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张汉亚:企业为复苏已提前扩张
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2013-12-25 09:58:20      来源:
作者:夏华旺 来源: 发布时间:2009-04-4 21:11:00
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张汉亚:企业为复苏已提前扩张
PMI指数打架引发关注

本报记者 夏华旺 北京报道

   里昂证券说中国制造业在恶化,中国统计局却称中国经济已经企稳回暖。双方的依据都是最新发布的采购经理人指数,这让投资者们无所适从。
    4月1日是愚人节,一直关注中国经济的里昂证券在这天发布报告,称中国3月制造业采购经理人指数PMI回落至44.8%,显示中国制造业营商环境继续明显恶化。隔日,中国物流与采购联合会发布3月中国制造业PMI为52.4%,比2月上升3.4个百分点。
    PMI指数通常在50%以上,反映经济总体扩张;低于50%,反映经济衰退。
    两个统计口径得出的结果截然相反,里昂证券和统计局到底谁更可信?统计局局长马建堂也表示注意到里昂证券的数据,但他认为中国经济回暖。
    国家统计局和中国物流与采购联合会联合调查的PMI指数的样本为730个左右,覆盖31个省份30个制造业行业。里昂证券在中国国内的调查样本为450个左右,回收300个左右,在调查覆盖面上不及国内的统计机构。
    国家发改委研究员张汉亚告诉本报记者:“PMI指数引发了争论,双方有不同的统计样本。但是从企业基本面看,中国经济开始复苏而不是衰退。”
    张汉亚查阅了各种数据,迹象显示中国经济像北京的天气一样,越来越好。他说:“上市公司发布年报,大多数企业去年的盈利很不错。央行的报表显示,1-2月 企业的存款增加了1万亿,说明企业主们还是有钱的。据称3月份新增信贷将突破1万亿,这些贷款主要是企业为投资而用。”
    这些数据被一一印证,看起来比PMI指数更有说服力。截至4月2日,国内826家公司披露年报,超九成上市公司实现盈利。3月份工、中、建、交四家大型上 市银行信贷投放新增8000亿元,其中票据融资增量回落明显,分析认为银行业3月信贷将再次达到1.6万亿,流进实体经济的比重加大。
    张汉亚还表示:“资产价格处在最低潮,近期国内外并购事件也明显增多,嗅觉灵敏的企业为经济复苏,提前进行扩张。”
    中国物流与采购联合会的统计显示,新出口订单指数虽有上升,但仍维持在低位。2009年3月新出口订单指数为47.5%,比上月上升4.1个百分点。里昂证券的分析师也表示:“出口订单持续好转,处于下降趋势,但降幅已放缓。”
    外贸被认为是中国今年经济增长的薄弱环节。张汉亚称:“去年下半年以来,外贸订单在大幅减少,但最近询问了一些外贸企业,对方称海外订单已经明显增多。美国经济预期今年年末见底,一些外国企业从金融危机中胜出,已经开始为圣诞节下订单了。”
    里昂证券推测中国制造业在恶化,找了一个产业作为证据,其分析师称:“国内制造业订单减少是PMI下跌的原因,钢铁业的现状就是例子。”
    中国物流与采购联合会的统计也显示,黑色金属冶炼及压延加工业的新订单指数仍低于50%,在新出口订单指数中,黑色金属冶炼及压延加工业为最低,不足30%。生产指数中黑色金属冶炼及压延加工业位于50%临界点。
    “我的钢铁网”资讯总监徐向春告诉本报记者:“国内的统计真实反映了钢铁行业的现状,对外钢铁出口很不乐观,钢铁企业仍在消化前几个月的库存。”但徐向春还表示:“电气机械及器材制造业、交通运输设备制造业等生产指数持续上升,必然带动钢铁业走向复苏。”
    钢铁的最大需求来自于房地产,房地产行业需求占中国总钢铁需求的40%,里昂证券认为,在钢铁行业出现好转之前,需要先看到房地产项目新开工数量反弹。

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